La economía de México hiló ocho trimestres al alza y superó el pronóstico de los analistas, esto de acuerdo con la estimación oportuna del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), publicada este 31 octubre.
Según el instituto, en el tercer trimestre de 2023 el Producto Interno Bruto de México creció 0.9 por ciento respecto al periodo abril-junio. Una encuesta hecha por Bloomberg a analistas pronosticaba un avance de 0.8 por ciento.
La economía de México avanzó 0.8 por ciento en el primer trimestre y repitió esa ‘dosis’ en el segundo trimestre, de acuerdo con los datos del Inegi.
El PIB de México ha venido avanzando dentro de un rango de 1 a 0.6 por ciento en los últimos seis trimestres, según marcan las cifras oficiales del Gobierno.
| Trimestre | Avance del PIB a tasa trimestral |
|---|---|
| 2T22 | 1% |
| 3T22 | 1.2% |
| 4T22 | 0.6% |
| 1T23 | 0.8% |
| 2T23 | 0.8% |
| 3T23 | 0.9% |
¿Qué sector de la economía creció más en el tercer trimestre?
El mejor desempeño provino del sector primario, que representa actividades como la agricultura y la pesca, por ejemplo. El Inegi informó que ahí el PIB avanzó 3.2 por ciento.
En el caso de las actividades secundarias, el crecimiento fue de 1.4 por ciento, y en el sector de los servicios, el alza se ubicó en 0.6 por ciento en comparación con el trimestre previo.
A tasa anual, la economía de México subió 3.3 por ciento en el tercer trimestre de este año en comparación con el mismo periodo, pero de 2022, datos que reflejan una ligera desaceleración.
La cifra, de nuevo, fue ligeramente mejor de la esperada por analistas, que preveían un crecimiento de 3.2 por ciento.
| Trimestre | Avance del PIB a tasa anual |
|---|---|
| 3T22 | 5.1% |
| 4T22 | 4.7% |
| 1T23 | 3.7% |
| 2T23 | 3.6% |
| 3T23 | 3.3% |
Carlos Morales, director de riesgo soberano de Fitch Ratings, dijo que detrás del crecimiento se observa un mercado laboral sólido, junto con fuertes entradas de remesas, que continúan respaldando el crecimiento del consumo a pesar de la política monetaria restrictiva.
“La inversión privada ha crecido notablemente, particularmente en maquinaria y equipo y en la construcción no residencial. Esto continúa indicando la creciente demanda de producción manufacturera mexicana debido a los efectos de la relocalización”, dijo Morales.
El economista en jefe de Ve por Más, Alejandro Saldaña, dijo que el PIB sigue mostrando señales de fortaleza, alcanzando un máximo histórico y 5.1 por ciento por encima de los niveles del cuarto trimestre del 2019, antes del Covid-19.
“El sector industrial ha sido impulsado por la prisa que tiene el Gobierno Federal por concluir sus obras antes de que termine el sexenio y esto se ha visto claramente en un crecimiento en la construcción, en obras de ingeniería civil y esto ha compensado la desaceleración del sector manufacturero”, dijo Saldaña a El Financiero Bloomberg.
Sobre los servicios, la directora de análisis económico de Banco Base, Gabriela Siller, dijo que hay una buena perspectiva sobre todo por la influencia del consumo, remesas y otorgamiento de crédito.
“Van a subir las transferencias y con esto el consumo va a impulsar al sector terciario; las remesas van a ganar poder adquisitivo porque se espera una depreciación del peso… A finales de 2024 o inicios de 2025, la recesión se va a ver reflejada en los servicios”, dijo Siller en conferencia.
A tasa anual, el PIB creció 3.3 por ciento, con menor fuerza que el 3.6 por ciento del segundo trimestre. El PIB de las actividades del sector agropecuario creció 5.3 por ciento; la industria, 4.5 por ciento y los servicios, 2.5 por ciento.
Los datos definitivos sobre el avance de la economía de México en el periodo julio-septiembre serán publicados por el Inegi el próximo 24 de noviembre.
¿Por qué la economía de México creció más de lo esperado?
La nueva alza del PIB se apoyó en dos pilares: un impulso en el comercio con Estados Unidos (su principal socio comercial cuya economía creció 4.9 por ciento en el tercer trimestre) y el sólido gasto de los consumidores.
Ese último factor será determinante para el crecimiento de la economía en la recta final de 2023, con el programa de descuentos de El Buen Fin en noviembre, y las compras de fin de año en diciembre.
“La economía mexicana ha sido muy resiliente porque EU también ha sido muy resiliente y ambas economías están interrelacionadas. También se debe a la demanda interna, porque vemos un mercado laboral muy fuerte en México; sólidas remesas, y un probable cambio de comportamiento por parte del consumidor”, dijo Ernesto Revilla, economista jefe para América Latina de Citigroup.
Mejores perspectivas
Con el óptimo desempeño de la actividad hasta el tercer trimestre del año, algunas instituciones financieras empezarían a ajustar al alza sus expectativas del PIB para todo el año.
Monex fue la primera de ellas, y ahora anticipa una expansión de 3.5 por ciento este año, desde el 3.3 por ciento previo, dijo Janneth Quiroz.
Capital Economics señaló que con el resultado del tercer trimestre, la economía está en camino de crecer 3.5 por ciento en todo el año.
BofA Global Research revisó recientemente su expectativa de 3.2 a 3.4 por ciento y no descartó otro aumento.
Invex señaló que de mantenerse el buen desempeño de la economía en Estados Unidos, la estimación de crecimiento en México podría revisarse al alza.
Riesgos con miras en 2024
Los riesgos a los que se enfrenta la actividad económica parece que se materializarán con mayor fuerza en el 2024, por lo que el PIB se desaceleraría de 3.3 por ciento a 2.0 por ciento, según la encuesta más reciente de Citibanamex.
Sobre los retos que se avecinan, Banorte resaltó una moderación en la demanda externa, impactando el dinamismo dentro de algunos rubros de las manufacturas, y la depreciación del tipo de cambio en los últimos dos meses, así como renovadas presiones en precios.
Jason Tuvey, de Capital Economics, resaltó que “se avecina una desaceleración en los próximos trimestres, a medida que la política monetaria restrictiva cobra un precio más alto y el crecimiento más débil en Estados Unidos pesa sobre el sector externo de México”.
Con información de Maya Averbuch y Alejandro Moscosa.