El apretón de manos de Trump en China no logra 'borrar' la tristeza económica

Las promesas hechas por China y Estados Unidos para mantener vivas las perspectivas de un acuerdo comercial integral hicieron poco por alterar las deterioradas perspectivas de crecimiento para ambos países porque estaban selladas con algo en lo que los economistas no confían: un apretón de manos.

China acordó el viernes más del doble de sus compras anuales de productos agrícolas estadounidenses a hasta 50 mil millones de dólares, proporcionando más de un "tiro político en el brazo" a una circunscripción rural que es clave para la candidatura de reelección de 2020 del presidente Donald Trump que un impulso para una nación con un producto interno bruto de aproximadamente 21 billones de dólares.

A cambio, Beijing convenció a Estados Unidos para retener otro aumento de tarifas establecido para esta semana, ya que los funcionarios de la Casa Blanca se preocupan por un crecimiento más lento en el país. Quedaba sobre la mesa la mayor amenaza económica de Trump hasta la fecha y la nube más oscura del panorama: los impuestos a la importación de todos los envíos chinos restantes a partir del 15 de diciembre que encarecerían una gama de productos de consumo estadounidenses.

"Tenemos mucho trabajo por hacer, pero estoy seguro de que ambas partes van a trabajar muy duro y anticipamos que cerraremos esto", dijo el secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, en una entrevista transmitida el domingo en el programa ABC News.

Los inversores son más cautelosos. Aunque la renta variable estadounidense subió la semana pasada a medida que disminuyeron las tensiones comerciales, ellos vendieron cuando surgieron detalles el viernes por la tarde porque el acuerdo que Trump calificó como el "más grande en la historia de nuestro país" tenía una deficiencia importante: aún no era un documento firmado, en efecto, ha estado sobre la mesa por más de un año.

Por lo tanto, los economistas reaccionaron con una serie de escepticismo y dudas sobre lo que significa para las proyecciones de crecimiento que están disminuyendo a medida que avanza la Guerra Comercial de 18 meses.

"Todavía no hay un camino viable para la disminución de las tarifas existentes, y la escalada de tarifas sigue siendo un riesgo significativo", escribieron el viernes los estrategas de Morgan Stanley, Michael Zezas y Meredith Pickett. "Por lo tanto, todavía no esperamos un repunte significativo en el comportamiento corporativo que elevaría las expectativas de crecimiento global".

Raymond Yeung, economista jefe de la Gran China en Australia y Nueva Zelanda Banking, dijo que a pesar de los últimos avances, es poco probable que las tensiones disminuyan pronto y que los riesgos económicos persistirán a medida que las conversaciones avancen por varias etapas.

'Grandes obstáculos'

"El acuerdo de la Fase I cubre principalmente las compras agrícolas, la suspensión de aranceles y el acceso al mercado", escribió Yeung en una nota de investigación el sábado con sus colegas de ANZ Betty Rui Wang y Zhaopeng Xing. "Pero los problemas centrales de la transferencia de tecnología y la seguridad nacional aún enfrentan grandes obstáculos antes de una resolución en nuestra opinión".

Lo que dicen nuestros economistas

"La experiencia pasada es que los acuerdos comerciales entre Estados Unidos y China no valen el papel en el que están escritos, y este ni siquiera ha sido escrito. Por ahora, sin embargo, las indicaciones sobre el comercio son un poco más positivas. Si eso persiste, podría ayudar a poner un piso bajo el crecimiento global deslizante ".

Es probable que el Fondo Monetario Internacional que el martes inicia su reunión anual en Washington, reduzca su pronóstico de crecimiento para 2019 y 2020 en su perspectiva económica mundial. En julio, el fondo redujo su proyección a 3.2 por ciento este año y 3.5 por ciento el próximo año, su cuarta rebaja desde el pasado octubre.

Se espera que los datos del PIB chino para el tercer trimestre, cuyo lanzamiento esté programado para el viernes, muestren que el crecimiento de la producción en los tres meses a septiembre disminuyó a 6.1 por ciento, el más lento en casi tres décadas. Ese ritmo sería apenas suficiente para permitir que el Partido Comunista afirme que está alcanzando sus objetivos de crecimiento a largo plazo.

Para que los economistas se vuelvan más optimistas sobre las perspectivas, Washington y Beijing entre ahora y la reunión de líderes de noviembre del foro de Cooperación Económica Asia-Pacífico tendrán que avanzar más en cuestiones comerciales más espinosas, como la aplicación de la ley y las protecciones de propiedad intelectual.

"Hasta que dicha evidencia esté disponible, debemos concluir que esta pausa es más 'incierta' que 'duradera'", escribieron los estrategas de Morgan Stanley.