Pemex buscará refinanciar en los mercados deuda por 2,500 mdd

Petróleos Mexicanos (Pemex) planea lanzarse este año y el próximo al mercado de capitales para refinanciar pasivos, mientras apuesta a reanimar su producción de crudo para generar más ingresos, dijo este viernes su director de finanzas.

Pemex buscará refinanciar en lo que resta de este año unos 2 mil 500 millones de dólares, de los 6 mil 600 millones previstos para este año, pese a que espera que una rebaja de calificación por parte de la agencia Fitch implicará mayores costos.

"No es lo que tú quisieras de tasa, pero eso es el mercado", dijo el director corporativo de finanzas, Alberto Velázquez, en una entrevista tras participar en un evento petrolero en Guanajuato.

El ejecutivo agregó que, además de acudir a los mercados de capitales, tanto locales como foráneos, Pemex explorará "contratos bilaterales con bancos" para lograr el refinanciamiento, que complementaría uno anunciado hace semanas para la renovación de líneas de crédito por unos 5 mil 500 millones de dólares, el cual está por concretarse.

Funcionarios de Hacienda asomaron hace meses la posibilidad de que el Gobierno inyectara recursos a Pemex desde un fondo estatal para evitar refinanciar pasivos, considerando que esa opción podía resultar más costosa.

Pemex se ha comprometido a no incrementar su endeudamiento neto para 2019, 2020 y 2021 y aspira a empezar a bajar su pesada deuda financiera, de 106 mil 500 millones de dólares, a partir de la segunda mitad de 2022.

Velázquez comentó que en los primeros meses del año la firma logró una reducción de costos financieros de 10 mil millones de pesos (unos 526 millones de dólares).

La empresa también busca asegurar de nuevo en 2020 sus ingresos por exportaciones mediante la contratación de un programa de coberturas petroleras, siguiendo la estrategia de años recientes.

"Lo más probable (es que) sí (se contraten las coberturas). Lo ha venido haciendo la empresa", destacó el funcionario.

Sin embargo, agregó que los cambios que han pedido corredores y comerciantes a la fórmula de precios para la cesta mexicana de exportación ante la entrada en vigencia de nuevas normas para los combustibles marítimos a partir de 2020 aún no están listos para iniciar la etapa de negociación con la banca.

Pemex apuntaría esta vez a cubrir alrededor del 35 por ciento de su plataforma total de producción de crudo, la cual ronda unos 1.7 millones de barriles por día (bpd), señaló Velázquez, quien agregó que los niveles de precios meta a negociar aún no se han definido.

Evitar la mala nota

Velázquez, quien considera que Pemex ha sido castigada en exceso por las calificadoras, mencionó que la firma está enfocada en atender los problemas que ha arrastrado por años como la alta deuda, la pesada carga fiscal y las bajas inversiones en exploración y producción que afectan la reposición de reservas.

"Nosotros estamos con la atención en no descuidar el plan que tenemos trazado (...) porque eso va a permitir que las siguientes evaluaciones (de las agencias) sean positivas", sostuvo el directivo, quien aseguró que la empresa se ha reunido frecuentemente con las calificadoras para explicar el plan.

Luego que Fitch recortó la nota de Pemex, la cual quedó en el considerado grado 'especulativo', el mercado está a la expectativa de que otras agencias hagan lo mismo, con lo que la petrolera perdería su grado de inversión, posiblemente desatando una ola de ventas de bonos de la estatal, que abarcan cerca de 90 mil millones de dólares de la deuda financiera total, según Velázquez.

"Sabemos el riesgo. El riesgo no lo podemos negar, pero lo que estamos haciendo nosotros es ser muy proactivos, no descuidar el plan porque está dando resultados", comentó al citar los beneficios logrados en abril y mayo: ahorros por el combate al robo de combustibles, menores costos de contratación para exploración y producción y reducción de gastos.

La empresa planea reducir su aporte fiscal al Estado en unos 8 mil 890 millones de dólares entre 2019 y 2021 mediante la disminución gradual de la tasa del Derecho por Utilidad Compartida (DUC), que representa más del 80 por ciento de su carga impositiva directa.

El gobierno ya emitió un decreto para ello aunque faltan algunos trámites legislativos.

"(Hay) problemas estructurales que no los puedes resolver en el corto plazo (...) pero lo que yo creo es que ya todas las calificadoras han asimilado y nos han entendido que estamos actuando de manera frontal en atacar esos problemas", mencionó.

Bonos de Pemex presentan sesgo negativo

Tras esta información los bonos de Petróleos Mexicanos (Pemex) a distintos periodos de vencimiento presentaron un sesgo negativo.

Los papeles con vencimiento al 2020,2021, 2027, 2029 y 2047 cayeron de manera generalizada, apuntando tropiezos de 0.01 por ciento, 0.06 por ciento, 0.41 por ciento, 0.63 por ciento y 1.2 por ciento, respectivamente.

La empresa que enfrentará importantes vencimientos durante los próximos años, tiene compromisos que aumentan de manera particular en 2020 cuando se tendrían que pagar poco más de 5.8 mil millones, en 2021 pagos por 11.1 mil millones de dólares y en 2022 la cifra alcanza los 7.5 mil millones de dólares.

Con información de Rubén Rivera