Liverpool es la empresa con mayores probabilidades de adquirir Suburbia debido a su estrategia de abarcar sectores económicos más bajos a través de Fábricas de Francia, su balance financiero sano y que dicha operación le daría mayor valor en ingresos y piso de ventas, consideraron analistas.
"Creemos que Liverpool sería un comprador ideal para Suburbia, debido a que tiene una estrategia agresiva de crecimiento a través de Fábricas de Francia, lo cual coincide con Suburbia en el tipo de mercado al que va dirigido (segmentos C y C-/D+), además de que el tamaño de tienda es similar y en ambos casos hay un gran sesgo hacia la zona centro del país y área metropolitana", cita en un reporte Antonio González, analista de Credit Suisse.
La operación, agrega, aportaría 19 por ciento a los ingresos y 29 por ciento al área de ventas de Liverpool e incrementaría su nivel de apalancamiento de 0.7 a 1.7 veces la razón de deuda neta a flujo operativo (EBITDA).
Ante la expectativa de que pueda hacerse de Suburbia, los títulos de Liverpool concluyeron la sesión de este martes con una ganancia de 2.1 por ciento a 198.13 pesos, mientras que los de Wal-Mart de México y Centroamérica avanzaron 2.78 por ciento a 44.72 pesos.
Esto último refleja la posibilidad de que Wal-Mart distribuya una parte importante de los recursos de la venta de Suburbia al pago de dividendos.
Otros postores potenciales serían Almacenes Coppel y Grupo Sanborns. El primero cuenta con presencia en todo el país, aunque se dirige a un sector un poco inferior (C/D/E) que el de Suburbia, según los analistas.
Cristina Morales, especialista de Signum Research, coincidió en que el comprador con mayores posibilidades es Liverpool, pues podría adaptar de manera favorable su formato de Fábricas de Francia, sin embargo, indicó que otros participantes como Coppel o Famsa podrían encontrar sentido en dicha adquisición.
"Entre los posibles interesados están tiendas departamentales como Fábricas de Francia o el mismo Sanborns", señaló Luis Willard, analista de l sector consumo de GBM Casa de Bolsa.
De igual manera, los expertos ven entre los posibles postores a cadenas extranjeras como Inditex, grupo español que posee marcas de tiendas como Zara, Bershka y Pull&Bear, y al retail chileno Falabella.
"En menor medida está Falabella, pues podría estar interesado en el mercado mexicano. Sin embargo, creemos que aunque la cadena minorista chilena estaría interesada en entrar al mercado mexicano, es poco probable que gane el proceso…", indica González de Credit Suisse.
