Las acciones estadounidenses se dirigen a un final de año difícil después del repunte registrado en noviembre y en medio de una fluctuación de los rendimientos de los bonos, advirtió este 4 de diciembre Michael Wilson de Morgan Stanley.
El estratega, que mantuvo una postura ampliamente bajista este año incluso cuando el S&P 500 subió casi 20 por ciento, explicó en una nota que diciembre podría traer “volatilidad a corto plazo tanto en las tasas como en las acciones” antes de que tendencias estacionales más constructivas, así como el llamado “efecto enero”, apoyen las acciones en 2024.
El índice de referencia S&P 500 avanzó alrededor de 9 por ciento en noviembre ―uno de sus mejores repuntes para un mes de noviembre en un siglo― debido al optimismo en torno a que las tasas de interés habrían alcanzado su nivel máximo.
Eso ha dejado al índice en territorio de sobrecompra, un nivel técnico que generalmente se considera precursor de una liquidación.
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Aun así, el llamado impulso MACD del S&P 500 ―que muestra la relación entre dos promedios móviles del precio de un título― sigue siendo positivo, ya que una economía en desaceleración y una caída de la inflación alientan las apuestas a que la Reserva Federal podría comenzar a reducir las tasas en marzo.
Sin embargo, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, desestimó las expectativas de recortes al menos para el primer semestre de 2024.
Wilson destacó que si bien los inversionistas habían descontado varias veces en el último año que la Reserva Federal adoptaría una política más expansiva, esta vez han mostrado “un mayor apoyo”, ya que esperan que se desarrolle “en medio de un contexto macroeconómico aún saludable”.
Ese escenario “sería el resultado más optimista para las acciones”, escribió el estratega.
Otros pronosticadores de Wall Street también han expresado optimismo sobre las perspectivas para las acciones estadounidenses para 2024, y los de Bank of America, Deutsche Bank y RBC Capital Markets predicen un máximo récord para el S&P 500.
Wilson sigue siendo ampliamente neutral para el año, ya que espera que el índice finalice 2024 en alrededor de 4 mil 500 puntos, aproximadamente 2 por ciento por debajo de los niveles actuales.