Aunque a lo largo del tiempo las familias empresarias logran, con trabajo y sacrificio, acumular patrimonio, pocas se preocupan por crear estructuras que les permitan salvaguardarlo y potenciarlo a través de las generaciones.
Y es que, no es lo mismo crear que preservar. Preservar el patrimonio implica 1) saber capear los ciclos económicos, 2) utilizar instrumentos de inversión que permitan lidiar con la inflación y potenciar la rentabilidad, y 3) formar a la familia empresaria para que comprenda dónde está el equilibrio entre gastar y ahorrar; entre discutir y pelear. Es una labor compleja que sólo l@s líderes familiares visionarios emprenden y las familias empresarias comprometidas construyen.
Podremos entender mejor la dimensión de esta labor con el siguiente ejemplo. Hace años, un empresario me pidió que lo ayudara a formar su oficina familiar. Mi recomendación había sido que creáramos esta “nueva empresa” para que él, luego de retirarse, se mantuviera activo, liderando proyectos de inversión y guiando a las siguientes generaciones. La oficina familiar administraría los viajes, seguros de gastos médicos, contabilidad y declaraciones fiscales de él y sus 9 hijos (ramas familiares completas), los fideicomisos empresariales e inmobiliarios que había constituido, y las inversiones en efectivo.
Como tratar asuntos de dinero en la familia suele ser, de inicio, un tema sensible, le sugerí que, en paralelo y mientras íbamos dándole forma a su oficina familiar, educáramos a los miembros de su familia en temas de inversión. Era necesario explicar por qué y para qué requeríamos una family office que administrara, de forma unitaria, el patrimonio conjunto—en especial el efectivo.
En el proceso, hice énfasis en 2 puntos esenciales:
1. ¿Por qué nos conviene, como familia, invertir juntos?
Participar en un pool familiar tiene sus beneficios. Y es que, cuando hablamos de inversiones, muchos productos de inversión (a veces los mejores) establecen una cuota mínima de entrada—y dependiendo del capital individual con que uno cuente, estos productos pueden o no ser accesibles. Aunado a esto, las comisiones suelen depender de la cantidad invertida—entre más grande es el fondo, menores son los porcentajes de gestión. Finalmente, los fondos pequeños administrados individualmente multiplican por veinte cada operación (en promedio), y con ello, los gastos de gestión. Así que, en términos de inversión, es más eficiente gestionar un pool de 300 millones que 10 fondos individuales de 30 millones. Claro, a cambio de esto, invertir en conjunto conlleva ceder autonomía en la toma de decisiones, regirnos por reglas de actuación definidas y estar comprometidos a largo plazo con una misión (sueño) patrimonial.
2. ¿Cuál será nuestra política de inversión?
Para que podamos invertir dinero juntos y “llevar la fiesta en paz”, debemos tener una política de inversión que establezca reglas de actuación claras en torno a (cómo mínimo):
a) La Misión del Fondo Familiar
Se refiere al propósito que tenemos como familia empresaria y a los objetivos del propio fondo. ¿Qué queremos lograr con nuestro dinero en el largo plazo?
b) El Estilo de Inversión
Considera la capacidad de tomar decisiones informadas, el horizonte de inversión que manejamos y la prioridad estratégica que tienen los proyectos. ¿Cuál será la filosofía con que se afrontarán las decisiones de inversión? ¿Estamos dispuestos a beneficiar a las generaciones futuras? ¿Qué tipo de inversiones favoreceremos y cuáles no?
c) Los Parámetros de Inversión
Variables básicas que configuran el perfil de inversión y la gestión del riesgo. Por ejemplo: la selección de los valores, la propensión al riesgo, la rentabilidad exigida, la regla de distribución, el nivel de diversificación, la inclusión de criterios ESG (mejores prácticas ambientales, sociales y de gobernanza), entre otros.
d) Los Mecanismos de Gobierno y Decisión
Gestionar un pool familiar requiere habilidades diferentes a las necesarias para aportar valor en el Consejo de Familia o el Consejo de Administración de la Oficina Familiar. Por ello, sugiero crear un Comité de Inversiones. Habrá que definir sus funciones, responsabilidades, perfil de sus integrantes, proceso de toma de decisiones, etc.
e) Los Criterios de Evaluación
Establecer cómo se medirán los resultados y qué mecanismos se utilizarán para promover la transparencia es fundamental para generar certeza patrimonial.
En conclusión: Perpetuar el patrimonio familiar involucra visión, tiempo, formación, asesoría especializada, estructuración, reglas claras, disciplina y esfuerzo. Y es que… trabajar juntos es una cosa; invertir dinero juntos es otra.
La autora es Socia de Trevinyo-Rodríguez & Asociados, Fundadora del Centro de Empresas Familiares del TEC de Monterrey y Miembro del Consejo de Empresas Familiares en el sector Médico, Petrolero y de Retail.