La moneda mexicana ha perdido 'brillo' entre participantes del mercado de derivados ante la incertidumbre provocada por la prolongación de las negociaciones del TLCAN y por otros factores externos que han llevado a un fortalecimiento del dólar.
Hasta el martes de la semana pasada, existían 21 mil 903 contratos cortos sobre el peso, es decir, que apuestan a una depreciación de la moneda. Esta cifra supera a los 11 mil 41 contratos de una semana antes.
Con visión
Las apuestas con respecto a la moneda mexicana alcanzaron un máximo de 2 mil 830 millones de dólares a mediados de abril
El índice que mide el comportamiento del dólar frente a una canasta de 10 divisas se encuentra en un máximo no visto en 11 años
Desde la semana pasada, el balance entre alcistas y bajistas se había tornado negativo para el peso por primera vez desde abril del año pasado. Ahora, el balance neto de apuestas en contra del peso totaliza 524 millones de dólares, según cifras publicadas por Bloomberg.
"La depreciación del peso está relacionada principalmente con un incremento de las apuestas especulativas netas en contra de la moneda nacional en el Mercado de Futuros de Chicago (CME, por sus siglas en inglés), las cuales siguieron inclinándose a la espera de una mayor depreciación", explicó Gabriela Siller, directora de análisis de Banco Base.
La pérdida de 'apetito' por la moneda mexicana se explica por la mayor demanda del dólar como respuesta además del TLCAN, a la divergencia entre las políticas monetarias en los principales bancos centrales, y diversas tensiones comerciales entre EU y China.
El aumento en las apuestas a favor del peso se dan, también, previó a las votaciones del próximo a primero de julio en México, aunque en buena parte su resultado se ha ido descontando por los participantes del mercado.
En tanto que las probabilidades de un acuerdo en torno al TLCAN se han visto disminuidas sensiblemente, lo cual se ha acompañado con la instrucción girada por Donald Trump para investigar las importaciones de autos, situación que puede conducir a la aplicación de aranceles en este tipo de productos a naciones como México y Canadá, entre otras.
Las apuestas con respecto a la moneda mexicana alcanzaron su máximo en 2 mil 830 millones de dólares a mediados de abril de este año, lo cual se reflejó en una fuerte apreciación del peso, que llevó al tipo de cambio a un cierre por debajo de las 18 unidades. Sin embargo, los vientos a favor de la moneda mexicana han cambiado de dirección, después de esa fecha.
La pérdida de apetito por el peso en CME se aceleró desde mediados del pasado abril, en línea con el incremento en tasas de interés en Estados Unidos y de la fortaleza del billete verde en el mercado internacional.
El índice que mide el comportamiento del dólar frente a una canasta de 10 divisas se ubica en la actualidad en un máximo no visto desde el 10 de junio del 2017.
En la presente semana, los participantes del mercado cambiario orientarán su atención en la reunión de política monetaria del Banco de México, a la esperada de que pueda igualar el movimiento realizado en la semana pasada por la Reserva Federal, situación que probablemente de algo de apoyo a la moneda mexicana.
En el mercado de futuros se le da un probabilidad de un 94.56 por ciento a que Banxico eleve a su tasa de referencia para ubicarla en 7.75 por ciento.
En el plano internacional, las tensiones están lejos de terminar para la moneda mexicana.
El fuego cruzado en materia de aranceles entre EU y China está lejos de acabar. A Trump le queda por aplicar aranceles por 100 mil mdd al gigante asiático. Adicionalmente, está en proceso una investigación de EU en materia de autos, lo cual puede llevar a la aplicación de aranceles a estos productos, lo que afectaría principalmente a Alemania, Japón, Corea del Sur, Canadá y México.
Las cifras en el CME son un indicador clave debido a que muestra los sentimientos de los inversionistas con respecto al peso mexicano en el mercado de derivados, instrumentos que sirven para poder cubrir o transferir riesgos.
En el CME se negocia diversos tipos de instrumentos financieros como tasas de interés, acciones, monedas, así como también productos primarios (commodities).
El monto neto de las apuestas con relación al peso, es poco significativo, lo importante es el sentimiento que reflejan.