El Banco de México (Banxico) ha elevado la tasa de interés de referencia en las últimas siete decisiones de política monetaria, y de las cuales las tres últimas fueron de 50 puntos, por lo que analistas consideran que la autoridad seguirá con el ciclo restrictivo lo que resta del año.
Actualmente el referencial se ubica en 6.5 por ciento, sin embargo, el consenso de analistas ya está descontando una nueva alza de 50 puntos base en la reunión que tendrá la Junta de Gobierno de Banxico este 12 de mayo, y prevén que la tasa cierre este 2022 en 8.5 por ciento, por lo que estos aumentos podrían impactar directamente en los créditos de las instituciones financieras.
En la última minuta de política monetaria correspondiente a la decisión del 24 de marzo, un integrante de la Junta de Gobierno de Banxico alertó que continuar aumentando la tasa de interés a un ritmo excesivamente elevado podría afectar el crecimiento del país.
Añadió que, el deterioro en los créditos merma las perspectivas.
“(Un miembro) advirtió que la economía mexicana presenta debilidad precisamente en donde la política monetaria incide de manera directa, como el deterioro del crédito para fines productivos, el estancamiento de la inversión, la falta de dinamismo en la construcción, la caída en el crédito al consumo y la reducción en las ventas internas de automóviles nuevos”, se lee en el documento.
Amín Vera, director de análisis económico de BW Capital, destacó que, en general, los agentes económicos anticipan correctamente el inicio de las desaceleraciones e incluso de las recesiones; por lo que tratan de compensar sus efectos disminuyendo el gasto, y por consecuencia su demanda de crédito, en la medida de lo posible.
“En el caso de México, esta previsión se refuerza aún más por el alto nivel de informalidad y la baja penetración de servicios financieros, al grado de que buena parte de la población bancarizada es relativamente renuente a adquirir compromisos de largo plazo; por lo que esperaríamos una contracción anualizada con respecto a cierto tipo de créditos en los que se compromete una proporción significativa del ingreso, como los hipotecarios y automotrices”, abundó.
Ernesto O’Farrill, presidente de Grupo Bursamétrica, coincidió que el hecho de que Banxico eleve la tasa va a impactar en los créditos, pues indicó que “se encarece el costo del dinero”, dijo.
Seguirá escalada
El experto detalló que es probable que Banxico siga elevando tasas ante mayores proyecciones de alzas en EU por parte de la Reserva Federal (Fed). “Banxico debería hacer lo propio y seguir a la Fed en el alza de tasas”, y señaló que los créditos al consumo de bienes duraderos podrían ser de los más afectados ante esta previsión, sumado a un contexto de alta inflación.
De acuerdo con datos de Banxico, los créditos al consumo fueron los más afectados durante la crisis sanitaria, ligando 21 meses de contracciones a diciembre de 2021.
No obstante, desde enero de 2022 los créditos en este segmento han recuperado dinamismo, superando el billón de pesos y creciendo a un promedio de 1.9 por ciento en términos reales en los últimos tres meses.
“Provoca que los costos de los créditos tiendan a elevarse y con ello sea más complicado para las empresas y para las personas solicitar un crédito o incluso que enfrenten dificultades para liquidar las deudas que contrajeron en el pasado”, expresó Héctor Magaña, catedrático del Tec de Monterrey.