Warren Buffett ha vuelto a su racha de acuerdos gracias a un mercado de valores más volátil y algunos activos muy familiares.
Su Berkshire Hathaway Inc. anunció un acuerdo de 11.6 mil millones de dólares para comprar Alleghany Corp. este lunes, luego de compras masivas de acciones ordinarias de Occidental Petroleum Corp., que le dieron una participación de aproximadamente 7.2 mil millones en el gigante petrolero. Buffett ha estado poniendo a trabajar más de la pila de efectivo de 146.6 mil millones de Berkshire, ayudado por un índice S&P 500 que ha caído casi un 6.4 por ciento este año hasta el viernes.
Las compras siguen a unos años difíciles para la máquina de hacer tratos de Berkshire. Las altas valoraciones bloquearon el apetito de Buffett por los acuerdos multimillonarios que lo hicieron famoso, mientras que la incertidumbre causada por la pandemia llevó al multimillonario a deshacerse de las acciones de las aerolíneas. Pero para Berkshire, un país altamente nacional, el impacto de la volatilidad provocada por la invasión rusa de Ucrania ha sido menos directo. Las acciones Clase A del conglomerado han ganado un 13.8 por ciento desde finales del año pasado hasta el viernes.
“Buffett, en parte, puede estar enviando una señal al mundo, a los inversores, a los mercados financieros, de que, incluso en este entorno actual de gran incertidumbre, todavía cree que hay oportunidades maravillosas para invertir al menos en empresas estadounidenses en el futuro. “, dijo David Kass, profesor de finanzas en la Escuela de Negocios Robert H. Smith de la Universidad de Maryland.
Tanto la adquisición de Alleghany como las compras de acciones de Occidental son áreas familiares para Berkshire. Buffett, de 91 años, ya invirtió en Occidental a través de acciones preferentes y warrants adquiridos en 2019. El enfoque principal de Alleghany, los seguros, se consideran uno de los “cuatro grandes” negocios de Berkshire y ha sido fundamental para el éxito del conglomerado.
“Esta es una situación única porque el negocio de Alleghany es muy complementario a Berkshire”, dijo Jim Shanahan, analista de Edward Jones, sobre el acuerdo.
Berkshire está muy familiarizado con el equipo de gestión que obtendrá de Alleghany. Joseph Brandon, de 63 años, actualmente director ejecutivo de Alleghany, anteriormente dirigió la unidad Gen Re de Berkshire. Eso podría ayudar a profundizar el banco de talentos de seguros de Berkshire, que está dirigido por el vicepresidente de Berkshire, Ajit Jain, según Shanahan.
Alleghany también mantiene algunas inversiones en negocios industriales a través de su unidad Alleghany Capital. Eso incluye operaciones como el negocio de corte de máquinas herramienta, Precision Cutting Technologies, y un negocio que atiende a proveedores funerarios y cementerios con Wilbert Funeral Services Inc., según su sitio web.
Berkshire, que posee un negocio de herramientas de corte de metal a través de IMC International Metalworking Cos., esencialmente está ganando un “mini-yo” con el acuerdo de Alleghany, según Matthew Palazola y Kylie Towbin de Bloomberg Intelligence.
“El negocio de seguros está hecho a la medida de Berkshire”, dijo Buffett en febrero en su carta anual a los accionistas. “El producto nunca quedará obsoleto y el volumen de ventas generalmente aumentará junto con el crecimiento económico y la inflación. Además, la integridad y el capital siempre serán importantes. Nuestra empresa puede y se comportará bien”.